جي ruble جي زوال (2014 ع ۾). جي ruble جي زوال جو سبب

جي ڊالرن جي خلاف قومي ڪرنسي جي هيڻا - روسي معيشت جي مشڪلات جو ٻيو دور، جنهن مان هڪ تي غالب ڪري ڇڏيو آهي. جي ruble جي زوال جو سبب ڇا آهي؟ اهو ڇا آهي - هڪ systemic سڄو يا نين اثر؟ عام شهرين ۽ بزنس جي لاء نتيجا ڇا آهي؟

هن pessimistic گوئي

ڪجهه مبصرن موجب، 2014 ع جي آخر ڌاري آمريڪا ۾ ڊالر جي قيمت 37-40 روبل لاء سٺا ڪري سگهون ٿا (يا ان جي سراسري آمريڪي ڊالرن جي بدلي جي شرح ٿيندو). روسي banknotes جي حال هيڻا ٿيڻ لاء اهو ئي مکيه سبب قومي معيشت جي ابتري سڏيو. جي ماهر، جيڪو اهڙي pessimistic prognosis جا حامي آهن، به يقين آهي ته هن اڳ ۾ ئي گهٽ ج.ڏ.ا Dynamics وڌيڪ ٿي ويندا، ۽ گاديء - ملڪ کان ٻاهر وھنديون آھن.

جي ruble جي جاگرافيائي بيهڪ، تجزيه نگار pessimists نه رڳو ڊالرن جي خلاف، پر پڻ ٻين اهم دنيا currencies کي نڪي ھيڻا ٿيا ڪندو مڃيندا آھن. نه به هڪ نظر هاڻي روسي معيشت ۾ ruble devaluation جي استحڪام جي دور ۾، جي ادائيگين جي توازن جي ابتري سبب نه آهي ته آهي. روسي ڪرنسي جي مهانگائي جي جاگرافيائي بيهڪ، مبصرن جو چوڻ آهي، ته آمريڪا جي وفاقي رکيل نظام جي پاليسي آهي، جنهن کي 2014 ع ۾ سنڌ جي معيشت تي زري قدمن جي اثر جي خاتمي تائين جاري ڪري سگهي ٿي، ۽ 2015 ع ۾ refinancing جي شرح بلند ڪرڻ شروع ڪري ڏيندا ڪري سگهو ٿا.

واپاري موجب

پرڏيهي مٽاسٽا ڏيتي ليتي جي ميدان ۾ ور سمجهيو ويندو آهي ته ڊالر جي خلاف ruble جي جاگرافيائي بيهڪ ٻين currencies جو ھن کان وڌيڪ بڇڙي نه آهي ته. مارڪيٽ pressures، واپاري موجب، به ڏبا ويو، ۽ آسٽريليا جي ڊالر، جي Argentine پيسو ۽ ترڪي قومي ڪرنسي - جي lira. انهن مان سڀ، جي ruble طور - جي ائين-سڏيو 'commodity' پئسا. روسي ڪرنسي جي 45-46 جي باري ۾ يونٽ - 2014 ع جي آخر ۾، هن ڊالر، واپار ماهرن موجب، 34-35 روبل، يورو خرچ ڪري سگهي ٿو. هڪ سال اندر، تنهن هوندي به، ڪو لاهه چاڙهه ٿي سگهي ٿو.

جي ruble جي زوال لاء اهو ئي مکيه سبب ايمان واپاري، -، الطريق مارڪيٽ مان گاديء جو آئوٽ فلو، جنهن کي روس سان تعلق رکي ٿو ۽ ترقي يافته ملڪن جي economies ۾ invested - جي عالمي reorientation سيڙپڪاري وهندو ۾. اهو رجحان جي اچڻ سالن ۾ واسطو رکندا هوندا. تنهن هوندي به، جي روسي وفاق جي قومي ڪرنسي جي هيڻا، جيئن ته مالي ماهر ايمان آندو، تکو ئي شهرين کي محسوس ڪري سگهو ٿا: صارفين جي ڀيٽ ۾ ترقي جي هڪ اعلي ممڪن.

سنڌ جي علمي ماحول جي راء

معيشتدانن جي تعداد کان ڪجهه ماهرن جو ايمان آهي ته ruble جي depreciation 2014 ع ۾ protracted ڪردار ٿيندو. مرڪزي بئنڪ جي هن فيصلي جي پرڏيهي مٽاسٽا مارڪيٽ ريگيوليشن جو جائزو ورتو ٿي سگهي ٿو گھٽ ڪرڻ جي نتيجي ۾. تنهن هوندي به هڪ ڀيرو هن جي بدلي جي شرح stabilizes، مرڪزي ڪناري تي وري عمل ڪرين ٿو تي ڪنٽرول نڪي ھيڻا ٿيا ڪري سگهون ٿا. قومي زري پاليسي ۾ تمام گهڻو، جيئن ماهر ايمان آندو، سنڌ جي اقتصادي ترقي جي تفسير ۽ سمجهه تي دارومدار. مثال طور، سنڌ جي ترقي يافته ملڪن جي مثال تي حقيقي معيشت جي ترقي جي باري ۾ ڳالهائي، سائنسدانن مطابق، ڪو گرائونڊ، آهي ڇاڪاڻ ته اتي تمام مهانگو پورهيو آهي.

انصاف سيڙپ جي موسمي جي ذريعي مصنوعي ترقي -، ڪجهه ماهرن موجب، "بلبل" ته آخر پوڻ ڪندو آهي. تنهن هوندي به، روس لاء، جيئن سائنسدانن ايمان آندو، سنڌ جي اقتصادي ترقي جي دور ۾ جواب ٿي سگهي ٿو، ۽ ان جي ڪرنسي جي هيڻا آهي - ان جي ترغيب جي حقيقي عنصر. جي ruble جي زوال ۾ نوڪري ڪري وڌي، جڏهن ته investors بخش ڪيس (پر به مارڪيٽ جي credibility ڍرو ڪري سگهي ٿو).

هن پراميد صورتحال

جي ڊالر ۽ روسي معيشت تي ان جو اثر خلاف ruble جي حوالي سان منفي منظرنامو جو گھڻو باوجود، اتي معيشتدانن مان آھي جي صورتحال جي ڪافي هڪ پراميد نظر آهي. نه ته 2014 ع ۾ سنڌ جي بحران جي ڪجهه هڪ نسخو، گذريل سال جي شئي آهي، جنهن ۾ يورو زون، جنهن روس جي مکيه واپاري ڀائيوار آهي جي نجات حاصل آهي. ملڪ جي معيشت جتي سرڪاري ڪرنسي - جي يورو، 2014 ع ۾ وڌيڪ 1٪ پاران سٺا سگهي.

هن خام مال جي روسي ايڪسپورٽ جي ترقي، گڏو گڏ ان جي قيمت ۾ هڪ واڌارو تائين رسي سگهن. جيڪڏهن آهي ته هاڻي، ان کي سٺا ٿيندا، ۽ روسي وفاق جي واپار فاضل، ۽ ان جي نازل غير ملڪي سرمائي جي آئوٽ فلو سست ڪندو کان پوء. جنهن جي نتيجي ۾ سنڌ جي ڊالرن جي خلاف ruble طور تي آندا ويندا. اهڙي هڪ پراميد صورتحال مطابق، 2014 ع جي آخر ۾ روس جي ج.ڏ.ا ترقي، 2.5٪ وڌي جڏهن ته ڊالر جي بدلي جي شرح 33 روبل کان وڌيڪ نه ٿيندو ڪري سگهون ٿا. اهڙيء طرح، جي اڳڪٿي، جڏهن 2014 ع اندر جي ruble جي کي رد ڪندي ڏنو.

retrospective

جو سڄو ڪافي نئين ۽ روسي معيشت کي مڪمل طور تي قدرتي - معيشتدانن مان ته ڇوڙ واري دنيا currencies جي سلسلي ۾ ruble جي depreciation ڏسڻ جي هڪ نقطو آهي. جيتوڻيڪ اسان جي اڪائونٽ ۾ ئي نه وٺي ٿا 1998 ع جي بحران ، جڏهن روسي قومي ڪناري تي نوٽ ڊالر ڪيترا ئي ڀيرا ڪري پيو، 2008-2009 ۾ معيشت جي ٻاڙائي کي پگهار لاء ڪافي آهي. ان کان پوء روسي ڪرنسي گهٽ ۾ گهٽ 2014 ع ۾ جي ڀيٽ ۾ هڪ مضبوط devaluation undergone ڪري ڇڏيو آهي. بهرحال، جيئن پوء ڏينهن پهتا، ايندڙ ڪجهه سالن کان مٿي جي ruble، confidently جي ڊالرن جي جاگرافيائي بيهڪ ۽ يورو ادا ڪيو.

تون به ڪرنسي واپار 2012 ع جي سرء ۾ پگهار ڪري سگهو ٿا - جڏهن ته حقيقت تمام اعلي volatility جي characterized ڪيو ويو، ڪيترن ئي ماهرن جي ruble جي امڪاني خاتمي اڳڪٿي، پر هن ايڏو وڏو نه ڪيو. اڄ، روسي ڪرنسي جي قيمت ۾ معتوب رهيو آهي، پر ان گذريل سالن جي تجربي جي بنياد تي آهي، ۽ سنڌ جي قومي معيشت جي وڌيڪ ترقي تي پري-تڏهن conclusions ڪرڻ موقعي ڏئي ڪونه ٿو سگهجي. 2008-2009 ۾، سنڌ جي معيشت جي ruble جي زوال لاء خاص سبب هئا. 2014 هين روسي ڪرنسي صلاحيتن ٻئي عنصر ظاهر ڪري سگهون ٿا.

ترقي ڪندڙ ملڪن ۾ ته جيئن اسين

نه معيشتدانن مان هڪ قول آهي ته ruble banknotes ۽ ٻين ترقي ڪندڙ ملڪن، خاص طور تي ملڪ BRICS (جنهن برازيل، ڀارت، روس، چين ۽ ڏکڻ آفريڪا جي حيثيت درجو، ڪڏهن ڪڏهن) جي طور تي هڪ ئي چوڌاري ڪرنسي واپار ۾ behaving آهي. جڏهن ته حقيقت اها آهي ته هاڻي اتي انهن economies کان ڌارين investors جي هڪ عالمي سيڙپڪاري فلو آهي. قومي ڪرنسي نڪي ھيڻا ٿيا، ته جيئن اتي جي زوال لاء چڱو سبب آهي - جي ruble، حقيقي، تو Youn يا rand ڪم نه ٿو - هڪ عنصر جي گروپ جي ملڪن کي عام. روس، اھڙي طرح به غير ملڪي سرمائي لاء attractiveness کي ٻاڏايائين.

سيڙپڪاري جي آئوٽ فلو به حقيقت آهي ته آمريڪا ۾ وفاقي رکيل جتان زري پاليسي سخت، unsecured ڊالر جي شيڊيول جو ڪش ۽ قرضن تي ملڪي مفاد جي شرح ۾ واڌارو ڪرڻ سان جڙيل آهي. دنيا جي ڇوڙ واري economies جي مثال تي عمل ۽ ٻين ترقي يافته ملڪن ۾ "سندن ڳنڍڻن tightening". Investors هن رجحان ڏسي رهيا آهيون، اهي مارڪيٽ ۾ وڏي اعتماد سان جذبو ۽ بجاء ترقي پذير ملڪن ۾ جي ڀيٽ ۾ اتي سندن گاديء جو موڪلڻ لاء، پيارو. معيشتدانن به ٻاهر نڪتو ته BRICS ڪرنسي پوء گهڻو ڪمزور نه آهي جيئن ته ڊالر آمريڪا جي مارڪيٽ ۾ حالتون بهتر ڪرڻ سبب سگھ.

جي ruble جي اندروني جو ازالو هيڻا

ڏڪندي ruble طور ڪجهه ماهر ايمان آندو، ظاهري ۽ اندروني عنصر کي نه سبب آهي. پهرين، خانگي بئنڪ مان ان جي سرگرم نظر ثاني مرڪزي بئنڪ روس لائسنس جو سبب - 2013 ع ۾ سنڌ جي طريقيڪار آئوٽ 20-ڪناري مالياتي ادارن تي چاڙهيو ويو. سڀ کان resonant اڳواڻ - "ماسٽر-بئنڪ" جي جلسي ۾، هن ملڪ ۾ سڀ کان وڏي مان هڪ. ٻيو، روس جي ڪناري جتان جي "آزاد سچل" ۾ ruble جي وڃڻ ڏي ڪرڻ جو فيصلو ڪيو.

ان جو سبب هي - ملڪ، جنهن جي برآمد جو بخش برقرار رکڻ لاء آسان نه آهي جو صنعتي ترقي حوصلا افزائي ڪرڻ جي خواهش. "ڪمزور" ruble بامعني روسي سامان جي قيمت جي خاتمي ۽ ملڪي پيداوار کان وڌيڪ مقابلي ڪرڻ سگهي. ڪجهه معيشتدانن يقين آهي ته روسي فيڊريشن اختيارين جي قومي ڪرنسي جي ڪيرائڻ منافعي: قرضن روبل ۾ حڪومت ھٿيار طرفان ورتو، ۽ ان جي تيل جي وڏن آمريڪي ڊالر ۾ ڏوهه آهي. جي ڊالرن جي ترقي سان ئي رياست جي قومي ڪرنسي ۾ جي ڀيٽ ۾ وڌيڪ ملي ٿي ته ھٿيار تي سنڌ جي مفاد کي ادا ڪرڻ لاء ويندو.

جي ruble جي هيڻا جي غداري

ڇا جي ruble جي depreciation وعدو؟ هن سڀ کان اول آهي، macroeconomic اشارا، هي سڄو جو اثر محسوس ڪري سگهجي ٿو ۽ عام شهرين -. حقيقت اها آهي ته سنڌ جي ڪرنسي جي هيڻا باوجود ڪجهه ماهرن موجب، روسي قومي ڪرنسي جي depreciation آندو مال لاء اعلي قيمت کي (خاص ڪري اليڪٽرانڪس، گاڏيون، دوائن، ڪپڙا، گڏو گڏ مهانگو لاء جنهن جي پيداوار لاء خام مال ڏيساور خريد آهي،) ڏس ڪري سگهون ٿا.

انهن حصن کي تجزيه نگار اندازي مطابق جيئن ۾ قيمت hike، 15٪ تائين پهچي سگهي ٿو. ان کان سواء، تتر روسين (خاص طور تي ترقي يافته ملڪن ۾) لاء وڌيڪ مهانگو موڪل جو ڏينهن. پرواز ٽڪيٽن ۽ هوٽلن لاء قيمتن آمريڪي ڊالر ۾ اڪثر ڪري جو اظهار ڪيو آهي، ۽ انهن جي ڪمان قدر، ڪرنسي لاهه چاڙهه جي چوندا رھيا، بدليل رهي، ته روسي ڪرنسي وڌائي جي ترجمي کان سفر خرچ جي حقيقي قيمت جنهن جو مطلب آهي. شهرين اهڙيء طرح جلال Ruble جو سڄو کي اپاهجپڻي نه ٿو ٿي سگهي. ڇا روسي وفاق جي قومي banknotes جي وڌيڪ هيڻا، جي معيشتدانن ڪافي lucidly بيان ڪندو.

کارائي عامل

جيئن مٿي نوٽ، اتي هڪ نظريو آهي ته ڊالر جي خلاف ruble سڌو وفاقي رکيل نظام جي پاليسي تي دارومدار آهي. هاڻي هن مالياتي اداري "easing" جڏهن مان ائين-سڏيو پروگرام گھٽجي جي پرنٽنگ پريس unsecured ڊالر جاري. کارائي ھٿيار ۽ گروي ٺيڪي جي خريداري گھٽجي ٿي. وفاقي رکيل سسٽم جي نئين قيادت هن پروگرام سان گڏ ڪم ڪرڻ لاء هڪ لچڪدار اچڻ جو واعدو ڪري. اسان هن مالياتي اداري جي اختيارين سان تعلق ۾ ڪجهه تبديليون آهن. جيڪڏهن سال اڳ جي کارائي عوام قرض جي حيلي ۾ اضافو ڪرڻ، پر هاڻي اهو احساس ڪر نه ڪندو آھي ته ضرورت جي ڪانگريس کي قائل ڪرڻ جي هئي - آمريڪي پارليامينٽ ڪنهن به وقت جي حيلي ۾ ترميم ڪرڻ جو حق رکن آهي. هن، معيشتدانن ايمان آندو، وفاقي رکيل نظام مان آمريڪي معيشت جي مول جي خاتمي لاء مدد ڪري. اهڙيء طرح، آمريڪا جي منڊي stabilizing ۽، نتيجي طور، عالمي ڪرنسي واپار ۾ ڊالر کي مضبوط ڪرڻ جو هڪ سٺو موقعو اٿس.

گڻ ۽ ruble جي هيڻا جي اوگڻ

جي ruble جو زوال - هڪ سڄو ته هميشه negatively جي معيشت تي ڪم نه ايندي. نه فائدن ۽ وڌڻ جي هن سڄو آهي. جي indisputable فائدن مان - وڌائي روانگي واپار ڪمپنين جي روينيو ۽ هڪ پڇاڙي طور تي، روس جي بجيٽ لاء ٽيڪس جي ادائيگين جي ترقي. درآمد جي راء Stimulated - غير ملڪي مال جي ملهه کي وڌائي، ۽ وڌيڪ ملڪي پيداوار جي شين خريد ڪرڻ جي منافعي جو ٿيندو. اهو معاشي ترقي لاء پاڪ ٿيو. موڙ ۾، امان کي سمجهڻ لاء جيڪي ruble بوند وعدو ۾، ان جي هڪ ملڪ جي پرڏيهي قرض آهي ته recalling لڳي آهي. هن پئسا آهي ته رهاڪن اوورسيز ورتو - اڪثر ڊالر ۾. تنهن ڪري هن روسي ڪرنسي جي هيڻا جي، جي مکيه نقصان - اهڙي borrowers تي بار ۾ اضافو ٿيو. جي ظاهري قرض روس (ڪجهه ماهرن جي حساب موجب، اهو اڳ ۾ ئي ملڪ جي بين الاقوامي ذخيرا لنگھي چڪو آهي) ڪروڙين ڊالر جي سو ۾ هاڻي آهي. جي ruble جي ڊگهي ۽ اهم هيڻا (۽ خاص طور تي تجارتي بئنڪ لاء) ڪمپنين ته پرڏيهي creditors جي ضرورت لاء unprofitable ٿيندو.

بئنڪ جي اڳڪٿيون

سنڌ جي وڏي روسي ۽ غير ملڪي بئنڪ به ruble جي زوال جو تعين ۽ روسي وفاق جي قومي ڪرنسي جي وڌيڪ Dynamics گوئي ڪرڻ جي ڪوشش ڪري رهيا آهن. اهو نوٽ ڪيو وڃي ڪريڊٽ ادارا قائم آهن ته عام پراميد. جيئن ته "VTB گادي"، مارگن Stanley، گڏو گڏ ان جي "Alfa-بئنڪ" جي طور تي بئنڪ، ان کي اميد آهي ته 2014 ع جي آخر ڌاري هن ڊالر 35 روبل خرچ ٿيندو. Citi، "دريافت"، "Uralsib" ڏسڻ جي ruble بامعني مضبوط: انهن ادارن جي پبليڪيشن ۾ ئي سال جي آخر تائين 32،3 ۽ في آمريڪا جي ڪناري تي نوٽ روسي ڪرنسي يونٽ جي 34،5 جي وچ ۾ ويجها بيٺو. ڪيترن ئي HSBC (35،4 رپيا ڊالر)، "پريتم" (35.5) سان ruble جي pessimistic گوئي لڳندي. روسي ڪرنسي جي وڏي ۾ وڏي هيڻا UBS (36،5) کي ڏسندڙ آھي. اها ڳالهه نوٽ ڪرڻ گهرجي ته ٻين اهم دنيا currencies خلاف ruble جي بئنڪ کي عزت ۽ احترام سان ان جي projections جي وچ ۾ - جي يورو - آهي به هڪ اهم فرق هتان - 43،4 (مارگن Stanley) کان يورو banknotes (Citi) في 48،4 عمير يونٽن کي.